学而思遭浑水做空 那些年被浑水猎杀的公司如今怎么样?
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学而思遭浑水做空 那些年被浑水猎杀的公司如今怎么样?

来源: 互联网 2018-06-15 13:07:44

中国内地最热门、报名需要抢的中小学教育辅导巨头学而思,被在海外资本市场同样声名赫赫的沽空机构浑水做空了!

作为中国内地首家在美股上市的教育股,学而思备受资本市场青睐, 2013年至今,股价上涨超过25倍。

屡创新高的股价、超过200亿美元的市值、120倍的静态市盈率、12.7倍的市净率,让教育界同行艳羡、投资者膜拜的同时,也吸引了沽空机构的目光。

13日,浑水(Muddy Waters Research)发布了一份长达70页的报告,直指好未来(也就是“学而思”,2013年改的股票名称)从2016年开始虚增利润,财务造假。

受此影响,好未来股价当日应声下跌,最深跌幅达15%,最终收盘仍下跌了9.95%。14日晚间,好未来开盘一度跌破40美元,截至发稿,好未来报40.06美元,跌幅2.55%。

浑水指控:

好未来业务真实但财务造假

与浑水此前做空的一系列中概股不同,好未来被认为是“业务真实”,但财务数据却有虚构。

北京时间6月13日晚,浑水在众多平台高调宣布做空在美国纳斯达克交易所上市的好未来。

除了在其官网发布看空好未来的研究报告,浑水创始人Carson Block也通过彭博等众多媒体平台公开发声,指控好未来通过灰色资本运作进行了财务欺诈。

我们先来看看浑水沽空报告的几项核心指控:

1、好未来有实质性业务,但至少从2016财年起就在欺骗性地夸大利润;

2、预计在2016-2018财年期间,好未来的净利润至少被夸大了43.6%,营业利润虚增了21.6%,税前利润被虚增了39.8%。

3、2016-2018财年期间净利润率为8.8%而非公告的12.4%,其中2018财年的净利润率为10.4%而非11.6%。

4、欺诈性夸大利润的行为发生在其核心培优业务,也在向在线业务转移。

5、顺顺留学、广州一对一两笔欺骗性交易,使好未来的税前利润增加了1.532亿美元。

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